Обзор финансовых рынков*. 12.08.2020.
Традиционно август месяц для российского фондового рынка - период затишья. Во время отпусков объемы торгов становятся меньше, поток новостей заметно падает, и рынок впадает в летнюю спячку, рисуя «боковики» по большинству ликвидных бумаг. Конечно, бывали и исключения - «черные лебеди», падение фондового рынка в 2008 и 2011 годах. Что же происходит сейчас на нашем рынке после серьезного падения в марте?
Как видно по индексу Мосбиржи, восстановительный процесс продолжается полным ходом. Индекс вплотную подошел к отметке в 3000 пунктов. Особо отметились ростом всю вторую половину июля акции Сбербанка и ГМК Нор. Никеля. Справедливы ли данные показатели на фоне продолжающейся пандемии во всем мире? На наш взгляд, большинство рынков в данный момент находятся в спекулятивной эйфории, подкрепленной запуском печатных станков и заявлений ФРС США и Банка Англии. На российском фондовом рынке рост сопровождается все большим аппетитом к риску, с оглядкой на подорожавшую с апреля нефть, и не задумываясь о последствиях простоя экономики весной и проблемах компаний, чьи акции приобретают участники рынка.
Индекс Московской биржи (MOEX)
Как долго может продолжаться такой необоснованный рост, прогнозировать сложно. Но стоит заметить, что при достижении 3000 пунктов по индексу в прошлый раз (ноябрь 2019) начался небольшой откат. По тех. анализу индекс может выглядеть, как представлено на рисунке. С одной стороны, мы сейчас тестируем снизу восходящий локальный тренд, который сформировался с марта. С другой стороны, индекс находится в растущем коридоре у верхней границы. Все это позволяет предположить, что в ближайшее время более вероятен откат к поддержке на уровне 2840 пунктов по индексу, пробитие которого может ознаменовать более серьезную коррекцию, а возможно и очередное падение.
* Представленные материалы не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и составляются без учета интересов конкретного клиента. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов. АО «ИК «Газинвест» не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования представленной информации, а также за ее достоверность. При полном или частичном использовании материалов ссылка на официальный сайт АО «ИК «Газинвест» обязательна.
Наступил июль, впереди последние две недели дивидендных отсечек по основным бумагам, после которых последний фактор в пользу покупки акций на российском фондовом рынке себя полностью исчерпает. Далее инвесторы будут формировать свои инвестиционные стратегии исходя из более фундаментальных оценок текущей экономической ситуации и ее перспектив развития. Вот уже более месяца после коррекции от падения индекс московской биржи продолжает колебаться в узком 5-ти процентном коридоре, находясь в боковом диапазоне 2700-2835пп. Рынок, похоже, встал на паузу после предыдущего роста и взял временную передышку. Нужно осмотреться и подождать следующего импульса, который позволит рынку «вырваться» из сложившегося диапазона.
На наш взгляд, формирование длинных позиций на текущем уровне индекса Мосбиржи не совсем обоснованно и целесообразно, т.к. выход вверх должен подкрепляться вескими причинами, и в настоящий момент маловероятен.Целью данного выхода может стать уровень 3000-3005п.п. (тест снизу пробитого растущего тренда), а эта не совсем та цель (всего 5%), чтобы пренебречь риском нарваться на возможное большое коррекционное движение вниз. Уместно также в данный момент вспомнить и о том, что рынок уже достаточно вырос от минимумов марта – более чем на 30 процентов. Более вероятным в текущей ситуации видится сценарий «охлаждения» рынка и «сползание» в район 2450-2500 пунктов.
* Представленные материалы не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями и составляются без учета интересов конкретного клиента. Инвестирование в финансовые инструменты связано с высокой степенью рисков и не подразумевает каких-либо гарантий как по возврату основной инвестированной суммы, так и по получению каких-либо доходов. АО «ИК «Газинвест» не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования представленной информации, а также за ее достоверность. При полном или частичном использовании материалов ссылка на официальный сайт АО «ИК «Газинвест» обязательна.
